Що таке стейблкоїн PYUSD від PayPal?

Що таке PYUSD?

PayPal USD (PYUSD) – стейблкоїн від платіжного гіганта PayPal.

Емітентом активу є інфраструктурна компанія Paxos. Нагляд за останньою здійснює Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS).

PYUSD прив’язаний до американського долара у співвідношенні 1:1 і створений на блокчейні Ethereum за стандартом ERC-20.

Смарт-контракт монети містить функції заморожування та стирання коштів з балансу.

У лютому 2023 року стало відомо, що фірма призупинила розробку стейблкоїну на тлі новин про розслідування NYDFS діяльності Paxos, емітента BUSD та USDP .

Пізніше інфраструктурна компанія повідомила про конструктивний діалог з Комісією з цінних паперів та бірж США, яка попередила про намір звернутися до суду.

Запуск PYUSD відбувся 7 серпня 2023 року.

Станом на 18 вересня ринкова пропозиція стейблкоїну від PayPal становить 44,3 млн. Актив знаходиться на 414 рядку рейтингу CoinGecko.

Навіщо PayPal знадобився стейблкоїн?

PayPal – найбільша централізована платформа, яка дозволяє фізичним особам та компаніям здійснювати транзакції через інтернет.

У звіті про доходи за перший квартал 2023 року компанія показала, що зберігає близько $1 млрд у криптовалюті для своїх клієнтів. Загальна кількість активних користувачів PayPal у світі перевищує 350 млн. людей.

Чутки про плани платіжного гіганта запустити “стабільну монету” виникли у травні 2021 року. За півроку до цього PayPal відкрила клієнтам доступ до криптовалюти. У квітні 2021 року компанія додала підтримку біткоїну, Ethereum, Litecoin і Bitcoin Cash в мобільному платіжному сервісі Venmo, що належить їй.

У фірмі вважають, що PYUSD спростить перекази та міжнародні платежі, а також допоможе подальшому прийняттю цифрових активів.

“PayPal USD призначений для цифрових платежів і Web3, а також для сумісності з біржами, гаманцями і додатками, що найбільш широко використовуються”, – йдеться в релізі.

Клієнти зможуть:

• перекладати PYUSD усередині сервісу та між зовнішніми гаманцями;
• надсилати платежі фізичним особам;
• оплачувати покупки;
• конвертувати в будь-яку з криптовалют, що підтримуються.

“Перехід до цифрових валют вимагає стабільного інструменту, який одночасно є цифровим і легко підключається до фіатної валюти, такої як долар США”, – заявив CEO компанії Ден Шульман.

Експерти Bank of America (BoA) переконані, що запуск «стабільної монети» PayPal USD підвищить ефективність платежів та покращить якість обслуговування клієнтів. Проте фахівці фінансового конгломерату скептично оцінюють довгострокові перспективи платіжного засобу, прогнозуючи конкуренцію з боку цифрових валют центробанків і стейблкоїнів, що приносять дохід.

Також у BoA не відкидають регуляторні ризики, особливо якщо небанківським організаціям заборонять випускати «стабільні монети».

Чим забезпечений стейблкоїн від PayPal?

Відповідно до релізу платіжного гіганта, актив повністю забезпечений «депозитами в доларах США, короткостроковими казначейськими векселями та аналогічними грошовими еквівалентами».

З вересня 2023 року Paxos публікує щомісячний звіт про резерви PayPal USD. В останньому з них зазначено, що станом на 31 серпня загальна сума активів на рахунку PayPal “відповідає або перевищує баланс токенів PYUSD”.

На зазначену дату в обігу було PYUSD на суму $44,4 млн. На рахунках Paxos на користь власників стейблкоїну від PayPal знаходилися активи з оцінкою у розмірі $44,5 млн за номінальною вартістю.

97% резервів ($43 млн) припадало на угоди зворотного РЕПО овернайт з держоблігацій США. Контрагентами з операцій виступають «авторитетні фінансові інститути». Сума, що залишилася, — на депозити у застрахованих FDIC установах.

“У разі дефолту контрагента Paxos може ліквідувати забезпечення. Оскільки всі угоди мають надмірне резервування, ризик збитків не вважається суттєвим», – йдеться у звіті.

Компанія може зазнати певних фінансових втрат у разі неплатоспроможності банку-партнера, оскільки страховка покриває не всю суму депозитів.

Де придбати PYUSD?

Однією з перших анонсувала листинг нового активу централізована біржа HTX (раніше Huobi) незабаром після запуску PYUSD. Потім аналогічний крок зробила найбільша криптовалютна американська компанія Coinbase.

Стейблкоїн від PayPal торгується також на Kraken, BingX, Gate.io, Crypto.com та на децентралізованій біржі Uniswap.

Аналітики Nansen відзначили низький попит на стейблкоїн. У їх звіті зазначено, що більше 90% сукупної емісії PYUSD перебуває на балансі компанії Paxos, що випускає його. Тільки 7% пропозиції монети міститься на гаманцях, прив’язаних до Kraken, Gate.io і Crypto.com.

“Ми спостерігаємо відсутність попиту на PYUSD з боку користувачів криптовалют, коли існують інші альтернативи”, – зазначили експерти.

Як регулятори сприйняли появу стейблкоїну від PayPal?

Американські конгресмени неоднозначно відреагували на випуск стабільної монети платіжним гігантом PayPal, закликавши впровадити регуляторний нагляд за сегментом стабільних монет.

Член Палати представників США Максін Вотерс висловила «глибоке занепокоєння» запуском PYUSD. Вона вказала на відсутність нормативно-правової бази для таких активів.

«435 млн клієнтів PayPal у всьому світі перевищують сумарну кількість онлайн-рахунків у всіх мегабанках. Враховуючи розмір та охоплення, федеральний нагляд та забезпечення комплаєнсу його операцій зі “стабільними монетами” необхідні для гарантії захисту споживачів та пом’якшення ризиків для фінансової стабільності», – зазначила конгресвумен.

Голова Комітету з фінансових послуг Палати представників США Патрік МакГенрі також наголосив на необхідності ухвалення закону про «стабільні монети».

“Це оголошення є сигналом того, що стейблкоїни, якщо вони випущені відповідно до чіткої нормативно-правової бази, обіцяють стати основою нашої платіжної системи XXI століття”, – написав він.

Як криптоспільнота оцінює перспективи стейблкоїну від PayPal?

Не тільки регулятори, а й криптоспільство неоднозначно відреагувало на запуск PYUSD. Зокрема, головний аналітик Blockware Solutions Джо Бернетт заявив, що ті, хто підтримують запуск PYUSD, «злетіли з котушок».

«Купіть біткоін і зберігайте його на холодному гаманці. Ось що є інновацією, а не “долари на блокчейні” від великих технологічних корпорацій”, – написав він.

Декілька аудиторів смарт-контрактів вказали, що прописані в коді PYUSD функції «заморожування» та «стирання» коштів є хрестоматійними прикладами векторів атаки централізації в контрактах Solidity.

Інші аудитори додали, що смарт-контракт PYUSD може бути змінений PayPal у будь-який час.

Блокчейн-інженер Патрік Коллінз назвав неоптимальним вибір застарілої версії мови Solidity для програмування смарт-контракту, а також відсутність механізмів економії газу при його виконанні.

Як пояснив керівник відділу аналітики та досліджень HAPI Labs Марк Лецюк, смарт-контракт може бути схильний до відомих атак (на зразок атаки повторного входу), помилок або вразливостей, які вже були виправлені в наступних випусках.

Деякі учасники криптоспільства відзначили потенційно високу вартість транзакцій через використання відносно дорогої мережі Ethereum та відсутність підтримки рішень другого рівня .

Прихильники позитивно оцінили вплив нової монети на блокчейн Ethereum і його ширшого прийняття. За словами співзасновника Bankless Райана Шона Адамса, мережа другої з капіталізації криптовалюти може стати “грошовим шаром інтернету”.

“430 млн облікових записів активно використовують процесинг онлайн-платежів, а це означає, що понад 5% з 8 млрд людей у ​​світі теоретично можуть бути підключені до Ethereum через новий стейблкоїн PayPal”, – пояснив він .

Співзасновник Allbridge.io Андрій Великий припустив, що новий стейблкоїн може злетіти, оскільки за ним стоїть великий гравець.

“Але регулятор на нього впливатиме, тому йому будуть слабо довіряти, особливо через те, що на рівні смарт-контракту можуть блокувати кошти”, – зазначив він.

Аналітик JPMorgan Ніколаос Панігірцоглу заявив, що PYUSD може принести користь другої по капіталізації криптовалюті, збільшивши сукупну вартість заблокованих коштів (TVL) в екосистемі.

«Це здатне підвищити активність в Ethereum і покращити мережеву корисність як платформу для стейблкоїнів/DeFi. Іншими словами, у майбутньому більше фірм обиратимуть блокчейн (або L2-рішення на ньому) для своїх проектів», – сказав експерт.

За його словами, додаткову вигоду Ethereum може принести заповнення PYUSD ніші, що утворилася через скорочення на $20 млрд пропозиції стейблкоіну ​​BUSD від Binance.